Базовыми понятиями, с которыми новый трейдер сталкивается на фондовом рынке, считаются опционы и фьючерсы. Довольно часто, объясняя разницу между ними, прибегают к сравнительной характеристике, выделяя преимущества одних над другими. Но это не совсем корректно, поскольку использование одного из этих инструментов (их моделей) диктуется объективной ситуацией. Когда понятно, что первый механизм лучше, чем второй, но есть предложения только по последнему варианту.

Разница между опционом и фьючерсом

Основные отличия стоит искать с истории появления опционов, которые стали логичным продолжением уже имеющихся фьючерсов. Суть обоих инструментов заключается в том, чтобы перенести моменты выполнения договора на потом, когда цена и другие детали уже обговорены.

Изначально фьючерсы, позднее опционы появились, как страховка фермера, вкладывающегося в выращивание урожая. Но в первом случае, заключающийся контракт считается обязательным к исполнению участвующими сторонами. Тогда, как второй для покупателя является правом, и только по отношению к продавцу – обязательством.

Собственно, именно это отличие между опционом и фьючерсом делает первый особенно привлекательным в глазах трейдеров. Для них это своеобразная страховка от существующего риска, если цена актива пойдет не в том направлении. Покупая опцион, будущий держатель выплачивает лишь премию, своеобразную компенсацию номинальной стоимости предмета договора.

Фьючерс имеет другие особенности. Они менее выгодны для трейдеров, поскольку обязывают их вносить задаток по факту заключения сделки. При неблагоприятном движении направления цен по выбранному активу требуется вносить дополнительные суммы, которые будут гарантом сохранения места по этой позиции. Иногда это приводит к полному разорению трейдера, пытающегося удержать фьючерсный контракт.

Из рассмотренного складывается впечатление, что опцион выгоднее фьючерса. Однако это не так, в случае, когда рынок по данному виду активов поднимается за обозначенный срок, трейдер имеет гарантированную прибыль в обоих случаях. Но по фьючерсу она может оказаться на треть выше, иногда и больше. Видимо поэтому их часто сравнивают со спекулятивной торговлей. В данном случае она заключается в покупке дешево, но в будущем и последующей продаже дороже после наступления момент экспирации (того момента, который определен как дата исполнения обязательств).

Еще одно несомненное преимущество опциона

Фактически оно уже упомянуто, но пока не сформулировано, как фактор, влияющий на выбор инструмента трейдером. Опцион позволяет оставаться на рынке независимо от того, куда направится цена приобретенного актива. Тогда, как необходимость «подпитывать» позицию по фьючерсу, может вывести игрока с рынка еще до наступления срока экспирации. При этом все вложенные средства попросту «сгорают».

Держатель опциона, наоборот, не обязан выкупать весь актив впоследствии, если цена резко изменится или по иным причинам. Более того, договор может быть продан или не использоваться вовсе. Никаких штрафных санкций по отношению к покупателю опциона не применяется.

С другой стороны, не выполнение условий фьючерса – событие, ведущее к наказанию за нарушение правил.
Как же чувствуют себя продавцы опционов?

Вопрос задан не случайно. Ведь у подписчика (так иначе называют первоначального держателя опциона) есть обязательства по выполнению условий договора. Биржей предусмотрена защита от рисков и для этой категории лиц, распоряжающихся опционами.

Во-первых, продаваемое право также можно передать третьему лицу (за вознаграждение). Аналогично поведению покупателя, с той разницей, что обязательства к выполнению сохраняются в любом случае (пусть и новым подписчиком). Ситуация достаточно стандартна независимо от того, о каком виде опциона идет речь. Чтобы обезопасить себя от колебаний цен, продавец может внести страховочный взнос в фонд биржи, значительно снизив свой риск.

Фьючерсная цена – особенности и отличия от опционной премии

С последним все довольно прозрачно: стороны договариваются о честной стоимости актива. Она-то и становится ценой опциона, называемой премией, выплачивается сразу при покупке.

Тогда, как продажа фьючерса предполагает фиксацию цены в будущем, а также других регламентационных условий контракта (с поставкой или без нее, стоит подробнее ознакомиться с темой: виды фьючерсов). Со счетов обоих сторон (покупателя и продавца) удерживается оговоренная сумма.

По наступлении времени экспирации в идеальной ситуации со счета одной стороны снимается указанная сумма. Другая сторона выполняет условия поставки (или просто сделки).

Фьючерсный ценой на протяжении движения к сроку экспирации считается разница стоимости активов по контракту и текущая цена на рынке. Но также напомним, что поддержание позиции на бирже требует ежедневных вливаний со стороны инвестора. Как только они не поступают, игрок не допускается к торгам.

Выбирай ЛУЧШЕГО брокера:

	Депозит от 5$
	Ставка от 1$
	FinaCom PLC
	Демо счет есть

	Депозит от 5$
	Ставка от 2$
	MFSA
	Демо счет есть

Это опцион, активом которого является фьючерсный контракт. Покупатель имеет право (но не обязательство) по утвержденной цене исполнения занять определенную позицию по фьючерсу в любое время до истечения срока действия опциона. Это может быть фьючерс на товар, валюту, индекс или финансовый инструмент.

Продавец опциона на фьючерс обязан выполнить условия соответствующего фьючерса, когда покупатель воспользуется своим правом исполнить опцион. Фьючерсные опционы торгуются на тех же условиях, что и изначальные фьючерсные контракты. Опционы на фьючерсы соотносятся с базовыми фьючерсными контрактами по количеству актива, сроку действия и исполнению страйковой цены.

Есть несколько отличий между фьючерсами и опционами на фьючерсы, начиная с того, что для покупателей и продавцов существуют разные обязательства. Давайте поближе познакомимся с различиями между фьючерсными контрактами и опционами на фьючерсы.

Фьючерсный контракт

Согласно фьючерсному контракту, покупатель обязан выкупить определенный актив в установленный срок. Продавец обязан осуществить продажу и доставку в день, установленный контрактом, за исключением случая, когда держатель фьючерса закрывает позиции до истечения срока действия. В отличие от опциона фьючерсный контракт не предполагает изначальной выплаты стоимости. Размер базового актива обычно больше, чем в опционном контракте. Доход добавляется на счет фьючерса ежедневно в конце биржевого дня. Это значит, что стоимость актива рассчитывается в соответствии с его текущей ценой на рынке.

Опционный контракт на фьючерс

Приобретая опцион на фьючерс, покупатель имеет право - но не обязан - купить или продать определенный актив по предварительно установленной цене. Этим правом можно воспользоваться в любое время в течение срока действия контракта. Опцион можно приобрести, заплатив цену - премию. Размер базового актива, как правило, ниже, чем у фьючерсного контракта. Получить прибыль по опциону можно следующим образом.

• Исполнить опцион в момент наибольшей выгоды;
• Занять противоположную позиции (техника хеджирования);
• Удержание опциона до истечения срока действия, чтобы получить прибыль в размере разницы между ценой актива и страйком.

По своей популярности у трейдеров, торгующих на развитых рынках, производные финансовые инструменты давно опередили реальные активы. Деривативы набирают обороты и в России - только за последний год объем торгов срочной биржевой секции, где обращаются фьючерсы и опционы, вырос более чем на 76 %. Частные игроки также постепенно начинают «разворачиваться лицом» к производным. Но если о фьючерсных контрактах большинство имеет хотя бы какое-то понятие, то опционы до сих пор представляются многим чем-то весьма экзотическим. А между тем этот инструмент - как при самостоятельном, так и при совместном использовании с фьючерсами - дает очень широкие возможности для реализации разных задач.

Знакомство с деривативами

Фьючерсные и форвардные контракты, опционы, свопы и некоторые другие инструменты называются деривативами, то есть производными рынка ценных бумаг. А произведены они от основы - базового актива (БА): акций, облигаций, валют, товаров, биржевых индексов, процентных ставок и даже природных явлений. Цены дериватива и актива, от которого он образован, достаточно тесно связаны, но не идентичны.

Фьючерсы и опционы - наиболее известные и распространенные виды деривативов. Они позволяют с одинаковой легкостью торговать контрактами, в которых базисом выступают не только индексы, валюты, акции и облигации, но и нефть, природный газ, драгоценные металлы, а также продукты питания: зерновые и бобовые культуры, кофе, сахар и многие другие товары. Причем большинство контрактов закрываются без поставки, позволяя трейдеру получить прибыль со сделки и избавляя его от хлопот с реальным товаром.

Российский срочный рынок

Российские трейдеры торгуют деривативами на срочном рынке Московской биржи (ФОРТС). Основная ликвидность сосредоточена во фьючерсах на индекс РТС, главные валютные пары (USD/рубль, EUR/USD и EUR/рубль), нефть, золото, а также некоторые «голубые фишки» - Сбербанк, "Газпром", ВТБ, "Лукойл". Есть активность и в других фьючерсах, но большая часть из них не слишком хорошо расторгована.

Популярность опционов гораздо меньше, хотя и незаслуженно - по объему торгов этот рынок занимает порядка 3–5 % от фьючерсного. Тем не менее для частного трейдера ликвидности в опционах вполне хватает, особенно если выбирать наиболее расторгованные инструменты (опционы на индекс РТС, "Сбербанк", "Газпром", USD/рубль, EUR/USD, золото и некоторые другие) с ближайшей датой исполнения.

У опционов российского срочного рынка имеется особенность - в качестве базового актива выступают не акции, валюты, товары или индексы, а фьючерсы на них.

Право против обязательства

Чтобы понять, в чем разница между фьючерсом и опционом, обратимся к их определениям. Фьючерс - это контракт с оговоренным сроком исполнения (экспирации), по которому продавец возлагает на себя обязательство продать актив по определенной цене, а покупатель обязуется его оплатить. Опцион - это тоже срочный контракт, однако он предоставляет держателю лишь право купить (call-опцион) либо продать (put-опцион) актив по указанной цене (страйк-цене). Таким образом, главное отличие между инструментами заключается в правах покупателя.

Продавец опциона должен исполнить условия контракта вне зависимости от своего желания, если, конечно, держатель этого захочет. В качестве компенсации за ограничение своих прав продавец получает от покупателя премию, которая и составляет цену опциона. Если сделка будет для продавца убыточной, размер полученной премии немного скрасит его потери. Если же держателю будет невыгодно исполнять опцион, то полученная премия составит прибыль продавца.

Особенности деривативов

Фьючерсы и опционы - инструменты стандартизированные, то есть их параметры, за исключением цены приобретения, неизменны. Дата экспирации, объем актива, тип контракта (расчетный или поставочный), процесс исполнения, размер обеспечения - все это прописано в спецификации конкретного контракта. За соблюдением всех условий следит биржа, которая выступает гарантом исполнения сделки.

Еще одна особенность деривативов - наличие «встроенного» плеча. Дело в том, что за открытие фьючерсной или опционной позиции трейдер платит не полную стоимость, а только гарантийное обеспечение (ГО). После завершения сделки оно возвращается на счет. Обычно ГО устанавливается в размере 5–20 % от цены контракта, но в определенных случаях по решению биржи может меняться. Получается, что вместо покупки акции гораздо выгоднее приобрести опцион (фьючерс) - разница в количестве, которое можно купить на одну и ту же сумму, составляет 5–10 раз. Таким образом, деривативы дают широкие возможности для спекуляций - вложив меньше, трейдер имеет потенциал заработать больше. Однако в этом же заключается и их опасность, ведь при получении убытка эффект плеча может быстро привести к потере всего счета.

Разный уровень риска

Деривативы позволяют формировать позиции с разной степенью риска. Открытие позиции по фьючерсу эквивалентно приобретению или короткой продаже базового актива - прибыль и убыток при этом не ограничены, ведь цена теоретически может как вырасти в энное количество раз, так и упасть практически до нуля.

Покупка же опциона ни к чему не обязывает, поэтому в случае неблагоприятного для покупателя движения цены он просто не будет исполнен. То есть максимальный убыток покупателя имеет фиксированный размер - он равен премии, которую тот уплатил продавцу. Для наглядной иллюстрации того, чем отличается опцион от фьючерса, обратимся к рисунку, представленному ниже. На нем изображены графики прибыли и убытка при покупке условных фьючерса (синяя линия) и опциона call (красная линия) на один и тот же актив. Как видно, убыток при покупке опциона ограничен. Прибыль же, которую сулят оба дериватива, имеет одинаковую динамику, с той лишь разницей, что у опциона она чуть меньше - на сумму уплаченной продавцу премии.

При продаже опциона ситуация диаметрально противоположная: при неблагоприятном для продавца движении цены он рискует получить неограниченный убыток. Прибыль же в любом случае не превысит сумму, которую он получил от покупателя. В этом смысле продавцов опционов часто сравнивают со страховыми компаниями, которые за небольшую премию берут на себя риск выплаты более крупной денежной компенсации. Но если страховщики могут лишь надеяться, что страховой случай не произойдет, то для трейдеров одного упования на это недостаточно. У профессиональных продавцов опционов на случай неблагоприятного движения цены есть план управления своей позицией, чтобы свести убытки к минимуму. Однако для этого нужно обладать большим опытом торговли, поэтому новичкам заниматься продажей опционов крайне не рекомендуется.

Таким образом, опционы отличаются от фьючерсов еще и тем, что позволяют формировать позиции с заданным уровнем риска.

Как это работает на практике?

Приведем схематичный пример фьючерсов и опционов, иллюстрирующий суть торговли деривативами. Допустим, трейдер купил фьючерс на акции Сбербанка по цене 13 000 рублей, что эквивалентно покупке 100 акций компании на фондовом рынке по цене 130 рублей за штуку. При стоимости акции 140 рублей прибыль трейдера составит 1000 рублей. При цене акции 120 рублей он получит убыток такого же размера. В любое время до конца обращения контракта трейдер может зафиксировать прибыль или убыток от сделки, закрыв позицию.

Теперь рассмотрим что будет, если трейдер приобретет не сам фьючерс, а call-опцион на него с ценой исполнения 13 000 рублей. Если на момент экспирации цена БА будет 14 000 рублей, то покупатель исполнит опцион. При этом он получит фьючерс на акции Сбербанка и вариационную маржу в размере 1000 рублей. Тут же продав фьючерс за 14 000 рублей, он зафиксирует общую прибыль от сделки в размере 800 рублей. Если же фьючерс к экспирации подешевеет до 12 000 рублей, то покупатель не будет исполнять опцион и потеряет лишь уплаченную премию - 200 рублей.

Ценообразование

Механизм формирования стоимости производных инструментов - еще один момент, который стоит упомянуть. Понятно, что цену деривативов определяет рынок, тем не менее существует некая справедливая стоимость контракта, которая позволяет судить, переоценен он или недооценен. Безусловно, от изменения цены БА напрямую зависит, сколько будет стоить и опцион, и фьючерс. Отличия же между ними в плане стоимости весьма существенны. Цена фьючерса всегда сопоставима с ценой БА: к примеру, при цене акции Сбербанка 130 рублей фьючерс с ближайшей датой экспирации может торговаться в районе 13 200 рублей. На цену фьючерсного контракта имеет влияние фактор времени: обычно чем дальше экспирация, тем выше стоимость фьючерса относительно БА, хотя при явных ожиданиях падения рынка фьючерс может стоить даже дешевле. К концу обращения разница между ценой актива и фьючерса «схлопывается».

С опционами все гораздо сложнее. Принимая решение о покупке контракта, трейдер сравнивает его рыночную стоимость с теоретической ценой, которая обычно транслируется в биржевом терминале. Теоретическая цена рассчитывается по сложной формуле и учитывает несколько показателей, среди которых основными являются следующие:

• в деньгах опцион или нет, то есть превышает ли стоимость БА цену исполнения опциона;
• время, которое осталось до экспирации;
• волатильность, то есть скорость, с которой меняется цена БА.

Каждый из этих факторов имеет свое влияние на цену опциона. Например, чем ближе экспирация, тем сильнее происходит так называемый временной распад - опцион начинает терять временную стоимость и дешеветь, даже когда цена БА практически не меняется. С другой стороны, если контракт был куплен в период затишья, а после этого вдруг начались сильные движения, то опцион может хорошо прибавить в стоимости за счет увеличения волатильности, причем иногда даже в случае движения цены БА в противоположном направлении.

Стратегические возможности

Фьючерсы и опционы дают широкие возможности для построения различных стратегий. Их применяют для защиты открытых позиций по базовому активу (хеджирование) и для короткой спекулятивной игры. Благодаря деривативам можно «купить весь рынок», то есть поставить на рост не отдельной фишки, а рыночных индексов в целом. Для этого нужно осуществить покупку фьючерсов на индекс или приобрести опционы типа call (стратегия Long Call). При медвежьем настроении можно сделать наоборот: открыть шорт-позицию по фьючерсу на индекс либо приобрести опцион типа put (стратегия Long Put).

Существуют и более интересные стратегии, которые формируются путем покупки и/или продажи фьючерсов и опционов. Они основаны на временной разнице контрактов, арбитраже, росте или снижении волатильности и других параметрах. Упомянем лишь некоторые из них: обычный либо пропорциональный бычий или медвежий спред (Bull Spread, Bear Spread), покупка или продажа стредла (Long/Short Straddle), покупка или продажа стрэнгла (Long/Short Strangle), покупка или продажа «бабочки» (Long/Short Butterfly). Графики некоторых из них проиллюстрированы на следующем рисунке.

А нужно ли выбирать?

Что же лучше использовать в торговле? На самом деле постановка вопроса «опционы против фьючерсов» некорректна. Очевидно, что у каждого инструмента свои особенности, которые позволяют решать определенные задачи. Тем более что их совместное использование позволяет строить интересные стратегии с заданными параметрами максимального убытка и доходности, в наибольшей степени подходящие для текущего положения дел на рынке.

Деривативы являются более интересными и сложными инструментами, чем акции и другие активы. Их возможности достаточно широки: от внутридневных спекуляций до хеджирования позиций на месяцы и даже годы. Безусловно, производные инструменты стоят того, чтобы научиться с ними работать, это расширит возможности трейдера и позволит зарабатывать в любой рыночной ситуации.

Фьючерсный контракт или фьючерсный договор – это договор купли-продажи базового актива (товара, ценной бумаги и т. д.), который заключается на бирже.

При заключении фьючерсного договора стороны заключаемой сделки (продавец и покупатель) договариваются только о размере цены и сроках поставки. Остальные параметры актива, такие как: количество, качество, упаковка, маркировка и т. п. оговариваются заранее и прописываются в спецификации биржевого контракта. Отметим, что эти параметры фьючерсной сделки и являются стандартными для данной торговой площадки.

Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Виды фьючерсов

На практике различают следующие виды фьючерсных договоров:

поставочный фьючерс;

расчётный (беспоставочный) фюючерс.

Поставочный фьючерс

Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов.

В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца, биржа накладывает штраф.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс

Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива.

Например, Si (фьючерс на доллар-рубль) и RTS (фьючерс на индекс нашего рынка) – это расчетные фьючерсы, по ним нет поставки, только расчет в денежном эквиваленте.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.

Предназначение фьючерса

По своей сути фьючерс – это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. То есть, необязательно дожидаться срока исполнения фьючерсной сделки. Большинство трейдеров стремится просто заработать на фьючерсах, а не что-то купить в реальности при помощи поставки. Для трейдеров наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и на акции.

В тоже время крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать), особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

Как работает фьючерс

Как и любой другой биржевой актив имеет свою цену, изменчивость, и суть заработка трейдеров состоит в том, чтобы купить дешевле и продать дороже.

При истечении фьючерсного контракта может быть несколько вариантов.

Стороны остаются при своих деньгах или одна из сторон получает прибыль.

Если к моменту исполнения цена товара растет, прибыль получает покупатель, так как он приобретал контракт по меньшей цене.

Соответственно, если на момент исполнения стоимость товара снижается, прибыль получает продавец, так как он продал контракт по большей цене, а владелец получает некоторый убыток, так как биржа ему выплачивает сумму меньшую, чем та, за которую он купил фьючерсный контракт.

Кто выпускает фьючерсы

Здесь возникает следующий вопрос: кто же является эмитентом, то есть выпускает фьючерсы в оборот?

С акциями все предельно просто, ведь их выпускает само предприятие, которому они изначально принадлежали. На первичном размещении их выкупают инвесторы, а затем они начинают обращение на вторичном рынке, то есть на бирже.

Далее, фьючерс это, по сути, контракт, который заключают две стороны сделки: покупатель и продавец. Через определенный период времени первый обязуется купить у второго определенное количество базового продукта, будь то акции или сырье.

Таким образом, трейдеры сами и являются эмитентами фьючерсов, просто биржа стандартизирует заключаемый ими контракт и жестко следит за исполнением обязанностей.

Отличие форвардного и фьючерсного контрактов

Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную разновидность форварда (отсроченного договора), который обращается на организованном рынке с взаимными расчётами, централизованными внутри биржи.

Главное отличие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт - повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже.

Отличие фьючерсов от опционов

Ключевой критерий отличия фьючерсов от опционов – владелец фьючерса обязательно должен выполнить условия по фьючерсному соглашению. В свою очередь, второй финансовый инструмент – – разрешает стороне сделки не выполнять условия, которые указаны в контракте.

Например, не продавать акции, если они подешевели в сравнении с ценой на момент их покупки.

Спецификация фьючерса

Один из ключевых элементов фьючерсных сделок – спецификация. Спецификацией фьючерса называется документ, утверждённый биржей, в котором закреплены основные базовые условия фьючерсного контракта.

Так, в спецификации фьючерса указываются следующая информация:

наименование контракта;

условное наименование (сокращение);

тип контракта (расчётный/поставочный);

размер контракта – то есть количество базового актива, приходящееся на один контракт;

сроки обращения контракта;

дата поставки;

минимальное изменение цены;

стоимость минимального шага.

Наименование фьючерсного контракта

Наименование фьючерсного контракта имеет формат TICK-MM-YY, где

TICK - тикер базового актива;

MM - месяц исполнения фьючерса;

YY - год исполнения фьючерса.

Например, SBER-11.18 - фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года.

Есть также сокращенное наименование фьючерса имеет формат CC M Y, где

СС - краткий код базового актива из двух символов;

M - буквенное обозначение месяца исполнения;

Y - последняя цифра года исполнения.

Например, SBER-11.18 - фьючерс на акции Сбербанка в сокращенном наименовании выглядит так - SBX5.

Исполнение фьючерсного контракта

Исполнение фьючерсного контракта осуществляется по окончании срока действия контракта либо путём выполнения процедуры поставки, либо путём уплаты разницы в ценах. Оно выполняется по расчётной цене, зафиксированной в день исполнения данного контракта. Поставка базового актива часто проводится через ту же биржу (а иногда и через ту же секцию), на которой торгуется данный фьючерсный контракт.

Фьючерсы на российском рынке

На бирже ММВБ есть три основные секции, где есть фьючерсы

1.Фондовая секция:

акции (только самые ликвидные);

индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС);

волатильность фондового рынка ММВБ.

2.Денежная секция:

валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.);

процентные ставки;

корзина ОФЗ;

корзина еврооблигаций РФ-30.

3.Товарная секция:

сахар-сырец;

драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)

• средняя цена электроэнергии.

Преимущества от торговли фьючерсами

Торговля фьючерсами дает возможность трейдерам воспользоваться многочисленными преимуществами.

К ним можно отнести, в частности:

доступ к большому количеству торговых инструментов, что позволяет существенно диверсифицировать свой портфель активов;

рынок фьючерсов пользуется очень большой популярностью – он ликвиден, и это ещё один значительный плюс;

При торговле фьючерсами трейдер покупает не сам базовый актив, а лишь контракт на него по цене, которая существенно ниже стоимости базового актива. Речь идет о гарантийном обеспечении. Это своего рода , который взимается биржей. Его размер варьируется в пределах от двух до десяти процентов от стоимости базового актива.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме .

Фьючерс (фьючерсный контракт): подробности для бухгалтера

• Отражение в бухгалтерском учете приобретения организацией фьючерсов

  Следующей позиции: Заключение и закрытие фьючерсных контрактов отражаются исключительно в забалансовом учете... , на специальном забалансовом счете "Фьючерсные контракты". Считаем, что возможно также... актива). Оцениваться фьючерсные контракты могут по ценам их заключения. Фьючерсные контракты списываются с забалансового... или списание вариационной маржи по фьючерсным контрактам (не считая затрат на оплату... учете и отчетности операций по фьючерсным контрактам следует отразить в учетной политике...

• Обзор писем Министерства финансов РФ за ноябрь 2018 года

  В Российской Федерации, по беспоставочным фьючерсам, опционам и своп-контрактам, обращающимся...

• Брокерский счет в иностранном банке: квалификация с точки зрения российского законодательства о валютном регулировании и валютном контроле

  И акциями, контрактами на разницу, фьючерсами, опционами, другими деривативами и финансовыми...

• Обзор писем Министерства Финансов РФ за январь 2017 года
• Налог на прибыль в 2017 году. Разъяснения Минфина России

  Участнику клиринга доходов по поставочным фьючерсным контрактам российская клиринговая организация признается по...

• Московская биржа заявила, что не обращалась в ЦБ за регистрацией фьючерса на биткоин

  В ЦБ с целью регистрации фьючерса на индекс биткоина, сообщили RNS ... разрешил Московской бирже запустить торги фьючерсом на биткоин. «Мы не... Банк России за регистрацией спецификации фьючерса на криптовалюту, поэтому говорить об... просьбами запустить торги криптоактивами или фьючерсами на соответствующие индексы, так как... . Формально говоря, допуск к торгам фьючерса на какой-либо индекс, в... возможного базового актива для нового фьючерса рассматривался индекс NYSE Bitcoin Index ...

• Рубль ведет себя нестандартно в Черную пятницу

  В себе сил для восстановления: фьючерс на индекс РТС потерял 1000 ... спроса. С прошлой пятницы котировки фьючерса на Brent потеряли 7%, WTI ... минимумов 2018 года в пятницу. Фьючерсы на нефть сорта Brent к... ; минимума с декабря 2017 года. Фьючерсы на североамериканскую смесь WTI опустились...

• Эксперты предсказали рост цены биткоина на этой неделе

  Опционов (CBOE) планирует запустить торговлю фьючерсами на вторую по капитализации в... одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). По данным источников... этой биржи во время запуска фьючерсов на биткоин в декабре прошлого... биржа заявила, что планирует запустить фьючерсы на ETH до конца года...

• Биткоин стал шестой валютой в мире по обороту

  В этом месяце начало торгов фьючерсами биткоин, что станет важнейшим этапом... пятницу Комиссия по торговле товарными фьючерсами заявила о том, что разрешит... Group) назвала дату запуска торгов фьючерсами на биткоин - 18 декабря... , что решение о запуске торгов фьючерсами на биткоин никак не связано...

• Биткоин за $11 000 – можно ли еще заработать на криптовалюте

  О планах по запуску торговли фьючерсами на биткоин. «С появлением... появление в 1960-х первых фьючерсов. Тогда это перевернуло весь финансовый... предоставить своим клиентам доступ к фьючерсам на биткоин, которые будут торговаться... курса криптовалюты. «С появлением фьючерсов появится возможность шортить и играть...

• Brent впервые с 10 мая упала ниже психологической отметки в $50

  На Лондонской бирже ICE цена фьючерса на нефть марки Brent с... бирже давали $49,85. Июльский фьючерс на нефть WTI тем временем... бирже ICE в Лондоне стоимость фьючерса на нефть этой марки с... . Падение тогда претерпели и июньские фьючерсы нефти марки WTI. Они в...

• Экономический прогноз – что будет с рублем, долларом и ценами на нефть в мае

  Игру на понижение цены нефтяных фьючерсов, напомнившую события конца 2008 года... игру на повышение цен нефтяных фьючерсов преждевременно. 29 марта баррель стоил... сыграли на понижение котировок нефтяных фьючерсов, так что в апреле за... это играет против котировок нефтяных фьючерсов. Наш прогноз: в мае игроки...

• Опционы на индексы

  Брокера itinvest.ru Опцион на фьючерс на индексы. Базовым активом выступает... фьючерс на индекс акций. Торговля ведется... . Если велика вероятность снижения стоимости фьючерса, то наиболее целесообразным будет приобретение... фиксируется в специальной таблице. Опционы фьючерса на индекс РТС. Как и... поставки выбранного базового актива через фьючерс. Индекс РТС считается главным индикатором...

• ЦБ снизил ключевую ставку пятый раз подряд

  Инвест» Кирилл Тремасов. Котировки фьючерсов иллюстрировали вероятность снижения ставки на... Московская биржа. Исходя из котировок фьючерсов на ставку RUONIA, рынок оценивал... ставки ЦБ. Исходя из котировок фьючерсов на RUONIA, рынок ожидал снижения...

• Цена нефти Brent ниже $65 за баррель - впервые в этом году

  Цены на нефть снижаются, стоимость фьючерсов на Brent опустилась ниже 65 ... 14.54 мск стоимость апрельских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки... декабря прошлого года. Цена мартовских фьючерсов на нефть марки WTI уменьшалась...